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충고 1 : 투자 태도가 모든 것을 결정한다.
● 벼락부자에 대한 환상을 버려라.
- 버핏이 매입한 주식의 평균보유기간은 8년 이다.
- 단기적으로 주식시장을 예측하는 것은 독약과 마찬가지로 위험하다.
- 단기적으로 입은 손실에 연연하지 않고 저 평가된 주식을 적극적으로 매입하라.
● 선의로 투자에 임하라.
- 주식으로 자기 운명을 바꿀 수 있다는 착각은 빨리 버리는 것이 좋다.
- 자신의 운명을 개척하는 것은 자신의 마음에 달렸기 때문이다.
● 인내심을 가져야 기회가 찾아온다.
- 자주 갈아타지 말고 좋은 투자 대상이 생기면 그 때 매도한다.
- 실제 가치가 낮을 때 사들이고 가치가 올라갈 때 까지 보유한다. 그리고 내재가치가 지나치게
올랐을 때는 매도한다.
주가가 올랐다가 다시 떨어질 때 사들이는 것도 좋지만 이는 10년에 한번 있을까 말까 한
기회이다.
● 투자를 즐기면 수익도 따라온다.
- 주식 투자과정에서 즐거움을 느끼고 마음을 평온하게 유지하는 것이 최상의 투자다.
● 자제력은 성공의 초석이다.
- 투자의 성공은 지능이 아닌 자제력으로 결정된다.
- 국가정책에 항상 관심을 가지고 주식동향에 대해 철저히 연구해서 주식시장의 속성을 잘
이해해야 한다
● 탐욕 + 두려움 = 손해
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다른 사람이 탐욕스러울 때 우리는 두려움을 느끼고, 다른 사람이 두려움을 느낄 때
우리는 탐욕스러워진다. |
충고 2 - 지피지기면 백전백승 이다
● 주식에 대한 전면적인 이해는 기본이다.
- 당연히 알아야 할 연례보고서가 무엇인지, 기업의 주주총회에서는 어떤 내용을 주의해야 하는지
알지 못한다면 주식시장에 발을 들여놓지 않는 것이 좋다.
● 먼저 자기 자신을 알라.
- 늘 자신이 옳다고 생각하지 말고 허영심을 경계하라.
시장의 정보에 따라 투자계획을 짜고 잘못된 것이 있다면 즉시 잘못을 인정하라. 이것이 주식시장
에서 오래살아남을 수 잇는 길이다.
● 생소한 종목에는 투자하지 말라.
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자신이 잘 아는 종목에만 투자하는 전략을 고수하면 주식시장에서 별로 큰 재미를 보지 못할 수도 있다. 그러나 나는 절대 잘 모르는 종목에는 투자하지 않는다. 생소한 종목에 투자하는 방법은 검증을 거치지 않아서 오히려 큰 리스크가 생길 수 있다.
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● 초고속 엘리베이터에 몸을 싣지 마라.
● 전반적인 계획을 먼저 세워라.
- 투자종목의 선택, 기다림, 공략으로 정리할 수 있다.
가령, 10만 달러를 투자한다면, 4. 3. 3
⒜ 주가동향을 분석한 뒤 적당한 종목선정 해 첫번째 자금 투입(4)
⒝ 일정시간 관찰한 뒤 동향이 예측과 맞아 떨어질면 두 번째 자금을 투입한다(3)
⒞ 그리고 손익 분기점을 정해 자신이 정한 목표에 도달하면 망설이지 말고 매도하라.
⒟ 그러면 마지막 자금인 3만달러는 융통성 있게 이용할 수 있다. 장세가 좋으면 추가로 투입하고
장세가 좋지 않다면 계속 보유한다.
충고 3 : 투자의 비법은 간단하다
● 단순한 투자스타일을 추구하라.
- 시장이 썰렁할 때 매입하고, 주가가 오른 후에 장세를 예측할 수 없다면 추가로 사지말고
관망하라. 그리고 며칠동안 계속 오를 것이라는 확신이 들면 매입하라.
처음 시작할 때 조금만 매입해야 한다.
●조류에 휩쓸려서 부화내동 하지 마라.
| - 주식은 절망과 비관 속에서 탄생하고, 기쁨속에서 상승하면 광풍속에서 소멸한다. |
● 기술분석의 함정에 빠지지 말아라.
● 적절한 매도 타이밍에 매도하라.
- 시장의 입장
⒜ 신중한 투자자라면 최저가에서 30~50% 정도 올랐을 때 매도
⒝ 최고점에서 10~20% 이상 빠졌을 때 매도하게 된다.
⒞ 거래량이 수개월에서 심지어 수년간 최대치를 기록했다면 팔아야 한다는 유력한 신호탄이다.
⒟ 주가가 큰 폭으로 상승한 후, 권리락을 전후한 시기는 주식을 매도할 유리한 타이밍.
- 기업의 각도
⒜ ROE의 하락, ROI지속하락, 거래량의 연속 감소 등
● 내 몸에 맞는 옷을 입어라.
- 자신에게 익숙한 투자법을 고수하라. 설사 그 방법이 수익을 내기 어렵다고 해도 생소한 투자법
을 사용하는 것은 금물이다.
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매도타이밍 선택 "사람들의 우려가 극에 달한 때가 거래해야 할 시기다. 공포는 조류
를 따르는 사람의 큰 적이지만 펀더멘털을 중시하는 사람의 친한 친구다. |
충고 4 : 성공한 사람과 한 배를 타라
● 자신의 직감을 따라가라.
- 자신의 직감을 믿어라. 주식과 기업을 선택할 때 직감을 우선적으로 고려하라.
이런 직감은 기업에 대한 충분한 이해보다 우선시 되는 것이다.
`＊버핏의 직감 ; 기업에 대한 철저한 이해와 연구를 통해 나온것.
● 옳은 길로 가야 성공한다.
- 우선 적합한 업종에 투자해야 한다.
사양길에 접어든 업종을 택했다면 이익을 볼 가능성은 희박하다.
- 한 업종의 발전상황은 그 업종의 과거성장률과 GDP를 비교해서 판단할 수 있다.
● 초 우량기업에 투자하라.
- 우수한 기업 ⑴ 최고의 업무 : 업무발전가능성, 상당한 경쟁우위 확보
⑵ 최고의 관리 : CEO의 재능과 덕
⑶ 최고의 실적 : 이윤 창출 능력이 뛰어남.
● 뛰어난 경영자가 있는 기업을 찾아라.
- 지속적인 경쟁우위가 있고 유능하며 주주에게 열과 성을 다해 서비스할 경영자가 있는 기업
● 투자의 왕도 - 가치투자
- 시장가격이 내재가치에 비해 크게 저평가된 기업이 매력적이다(안전마진 개념 도입)
충고 5 : 가치평가는 투자의 근본이다.
● 역사는 반복된다.
- 몇년동안 계속 안정적인 성장률을 기록하는 기업의 이윤율을 그래프로 그려본다면 호황이든
불황이든 관계없이 일정한 비율을 사응한다는 사실을 발견할 수 있다.
● 첫번째 투자비법 : 가장 간단한 자산평가법
- 주가가 자산가치보다 훨씬 낮은 주식을 선택하라.
● 두번째 투자비법 : 이윤창출 능력 평가법
- PER(주가수익비율) = 주가 / EPS
- 주식시장의 평균 PER이나 해당업종의 평균 PER을 함께 고려해야 한다.(참고수단으로 활용)
● 세번째 투자비법 : 현금흐름 평가법
- 잉여현금흐름이 장기적으로 유지할 수 있는지, 안정성이 계속 평균 수준을 유지하고 있는지
고려해야 한다.
충고 6 : 시장에 나아갈 때와 물러날 때
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★ 주식이 상승무드를 탈수록 얻을 수 있는 이익은 그 만큼 줄어든다. 주식시장이 바닥을 치고,
모두가 증시 비관론을 내놓을 때가 어마어마한 이익을 얻을 수 있는 좋는 기회다. |
● 승산이 높은 주식을 매수하라.
- 주식을 매수할 때 이미 승산과 수익률이 결정된다는 사실을 명심하라.
만족할 만한 수익을 얻고 싶다면 성공 가능성이 높을 때 투자해야 한다. 가격이 맞지 않는다면
기다려라 !
● 기회는 위기 후에 찾아온다.
- 특별한 경우(29년도 4년, 77년도 5년)외, 사실 주가하락 주기는 4~6개월 정도로 짧은 편이다.
● 저평가 된 주식을 선택하라.
- 기업이 인위적인 어려움(일시적인 문제)에 빠졌을 때 과소평가된 주식을 헐값에 사들이는 기회를
포착하는 것이다.
- 최고의 투자기회는 우량기업이 암초에 걸려 위기를 맞았을 때다.
그들이 자신들의 문제점을 가차없이 메스를 가하는 순간을 정확히 포착해서 주식을 매수하라.
● 리스크를 집중적으로 통제하라.
- 다음 상황에 직면하면 적시에 리스크 관리해야 한다.
⒜ 정치적 사건 : 이라크침공 등
⒝ 경제적 사건 : 모기지사태, 달러평가 절하 등
⒞ 기업의 경영진 변동 등
⒟ 기업의 변동 : 상품에 대한 전략 조정, 대외투자결정, 재무관리와 현금 유동량 변화 등
⒠ 업종내 변동 : 사양산업 〈 신흥산업
- 일반적인 위기처리 방법
⒜ 거시경제 흐름이 전반적으로 양호하고, 보유한 주식의 펀더멘털이 큰 문제가 없는 경우는
경거망동하지 말고 보유한 채 관망
⒝ 거시경제 흐름이 전반적으로 좋지 않고, 보유주식에 문제가 있을 경우는
제 때에 결단을 내려서 과감히 매도하라.
⒞ 주가가 하락했지만 전반적인 장세가 낙관적인 경우는
시장의 흐름에 몸을 맡기고, 자본을 분할해 투자해라
⒟ 시장이 불안정할 때는 매도나 매수를 적절히 혼용해 균형을 맞춰라.
● 적당한 시기에 물러나라.
- 적절한 매도 타이밍
⒜ 먼저 생각하고 원칙을 지켜라 ! ... 익절매 포인트 : 현 수익율의 8%이내
⒝ 대형주의 동향을 철저히 살펴라 ! ... 일반적으로 주식시장이 호황을 누릴 때는 등락폭이
비교적 크다.
⒞ 긍정적으로 생각하라 ! ... 자신이 설정한 익절매 폭이 합리적인지 개선할 점은 없는지 생각 보아라.
⒟ 매도타이밍을 파악하라 ! ... 주가가 돌발요인으로 하락했다면, 익절매 폭은 적당히 조정해야 한다.
＊ 10~12%(수익이 좋을 수록) ← 8% → 6%(수익 낮으면)
●손절매 실전연습
- 매 주식마다 최대 손실폭을 최초 투자금액의 7~8%로 제한한다.
⒜ 공간변위 손절매법 : 최초 손절매법, 원금확보 손절매법. 상황에 따른 손절매법
⒝ 주기 손절매법
⒞ 정서 변동손절매법
⒟ 돌발사건 손절매법
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▷ 투자자라면 주식을 사기전에 반드시 매수가격, 익절매가격, 손절매가격 이 세가지를 확정해야
한다. 세 가지 기준이 마련되어 있지 않다면 어떤 투자도 진행시켜서는 안된다. |
충고 7 : 우량주에 집중투자 하라
● 계란을 한 바구니에 몰아 넣어라.
- 독립 투자자의 가장 큰 장점은 타석에 서서 좋은 볼이 오기를 기다릴 수 있다는 점이다.
- 집중투자의 최대 장점은 투자자가 자기가 사고자하는 주식의 상황을 완전히 파악할 수
있다는 것이다.
그래서 차라리 그 힘을 집중해서 큼직한 투자에 쏟는것이 낳다.
● 리스크를 분산하려고 하지 마라.
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★ 자신이 무엇을 하고 있는지 알 수 없을때 그 때가 위험하다. |
- 이성적인 투자자라면 우량 기업을 선택하고 불량 기업을 버리는 것이 순리에 맞는 일이다.
가장 좋은 방법은 잠재력이 가장 높은 주식을 3종목에 5종목 정도 사들이는 것이다.
"어떤 상황에서라도 한계에 이른 만큼 많은 종목을 선택해 공항상태에 빠져서는 안된다는
것이다"
● 확률이 높은 곳에 투자하라.
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★ 몇 개의 우량기업에 자금을 모아서 투자하는 것이 바로 집중투자이다. |
- 투자를 결정할 때에는 우선 자신이 잘 아는 업종을 선택하고, 그 다음으로는 전망이 업종
을 선택한다.
- 주식시장의 수 많은 업종과 규칙을 다 이해하려 하기 보다는 자기에게 가장 익숙한 업종과
기업을 확실히 파악하라.
● 포트폴리오를 최적화 하라.
- 자신이 잘아는 우량기업 주식에 집중투자하라.
이 방법은 잘 모르는 수 많은 기업에 분산투자 하는 것보다 투자 리스크가 훨씬 적다.
- 버핏은 투자할 때 5가지 요소 중시
⑴ 수익
⑵ 투자자본 회수율
⑶ 부채가 없을 것
⑷ 기업 경영진
⑸ 업종
충고 8 : 장기보유 전략
● 무궁 무진한 장기 투자의 매력
- 기업의 주가가 매우 저평가되어 있으면 대량으로 사들이라. 그런 다음에 장기보유 한다.
- 주식 투자는 절대 단기전이 아니라 장기전이라는 점을 명심하라.
끝까지 견디는 사람이 최후의 승자가 된다 !
● 주식투자는 결혼생활 처럼
- 투자에 성공하기 위해서는 가치 있는 우량기업의 주식에 평생 보유하면 된다.
사실 결혼과 투자는 유사한 점이 많다.
시련을 견뎌낸 결혼과 투자는 시간으로 증명되는 것이다.
● 일단 소유했으면 계속 보유하라
- 워렌버핏의 투자전략
첫째, 가치있는 주식을 발굴하라.
둘째, 가치주를 매입하라.
셋째. 인내심을 가지고 주식이 오르기를 기다려라.
- 해야할 일 : 시장 진입시기를 제대로 고르는 것이고, 장기 투자를 위해 주식을 선택하는 것이다.
- 버핏의 관심기업
⑴ 독점기업 : 자원독점, 기술독점 등도 포함
⑵ 토지보유량이 많은 기업
⑶ 배당금이 높은 기업
⑷ 증권사가 주식을 위탁 판매하는 기업
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★ 주식시장은 단기적으로 인기를 집계하는 투표계산기이지만 장기적으로 기업의 가치를
재는 체중계이다. |
● 수익과 성장주를 함께 성장시켜라.
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★ 적당한 시기에 우수한 주식을 골라 투자한 뒤 오래동안 보유하는 것이 바로 투자비법이다. |
- 버핏은 성장주의 수익률을 분석하면서 다음 세가지 결론을 모았다
⑴ 상품 이윤 창출 능력 : 동종업종의 경쟁기업과 비교
⑵ 자기 자본 이윤 창출 능력(=순자산 수익율)
⑶ 수익 보존 이윤 창출 능력
● 한계에 부닺혀도 참고 또 참아라.
- 인내심을 가지고 기다리면 주가는 분명히 오르게 되어 있다.
자신의 목표 수익률이 높다면 기다림의 시간도 그만큼 길어진다.
- 최적의 타이밍이 될 때까지 기다리면 성공의 가능성은 커진다, 여기서 인내심을 성공의 핵심이다.
충고 9 : 안정성이 첫째, 수익은 그 다음
● 리스크 감당 능력을 측정하라.
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★ 이성적 투자를 위해서 투자 전에 먼저 자신의 리스크 감당능력이 어느 정도인지 측정하라. |
- 리스크 감당 능력이 '상'인 투자자들의 특징
⒜ 낙천적 성격
⒝ 장기 투자 성격 - 먼 미래를 내다보는 투자
⒞ 안정적인 경제력
⒟ '1/3원칙' 고수 - 보통 수익의 1/3정도 투자
⒠ 넓은 인맥과 풍부한 투자 경험
- 리스크 감당 능력이 '하'인 투자자들의 특징
⒜ 투기 심리
⒝ 한정적 수입과 지나친 기대
⒞ 주가가 올라왔을 때 매수함.
⒟ 주식에 관한 지식 부족 , 단순한 인간관계
⒠ 내성적 성격
●원금을 끝까지 사수하라.
- 눈 높이를 낮추고 지나친 기대를 버리는 것이 가장 바람직하다.
- 중저가 주식에 관심을 쏟고, 주가가 낮으면서 성장가치는 높은 주식을 매수하고록 한다.
황금은 반드시 빛난다 라는 사실을 믿어라
- 자금을 지키는 방법을 단 2가지 이다.
⒜ 빠른 손절매
⒝ 한번에 너무 많이 투자하지 않는다.
● 안전마진으로 손실을 피하라.
- 우리는 상품의 가격과 실제가치는 결코 같지 않다는 사실을 분명히 알아야 한다.
주식 역시 주가와 내재가치가 일치하지 않는다.
● 주가 하락을 이용하라.
- 대찬스는 우량기업이 어려움을 겪고 있어 주가가 하락할 때 찾아온다.
- 주가 하락은 새로운 반등의 여지가 있음을 의미한다.
⒜ 신속하게 움직여라
⒝ 좋은 기회가 왔다면, 수익률이 높은 기업에 대량으로 투자하라.
● 독립적으로 행동하라
- 시장을 이용해야지 이용당해서는 안된다.
- 조류에 휩쓸려 투자하다가 결국 수수료도 날리고 만회하기 힘든 손실을 입는다
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★ 자신이 너무 맹목적인 투자를 하고 있는지, 지나치게 거품이 낀 주식을 산것은 아닌지 잘
생각해보라. 저 평가된 주식을 찾고 안전마진이을 충분히 확보하라.
냉철한 사고만으로 부족하다. 과감한 용기가 필요하다 | |