[스크랩] 미국은 체계적으로 파괴되고 있다

Michael Pento, 세계 시장들과 미국은 체계적으로 파괴되고 있다

(Global Markets & The U.S. Are Being Systematically Destroyed)

2014년 6월 24일, KWN

 

서구 주류 매체들의 끊이지 않는 선전 속에 마이크 펜토는 세계 시장들과 미국이 체계적으로 파괴되고 있다고 KWN에 말하였다,

 

“연준의 양적 완화 전략의 이면에 있는 진짜 목적에 대하여 나는 낱낱이 써왔다. 아직 모르는 이들을 위해 다시 한 번 정리한다. QE의 주요 목적은 주식 가격과 부동산 가격들을 부풀려서 은행들 대차대조표를 보강하는 것이다. 만약 투자자들이 QE의 역사를 보면 연준이 통화 연료에 개입할 때 그리고 연료 페달에서 발을 뗄 때 무슨 일이 일어나는지 명확하게 알게 될 것이다.

 

예를 들어 금리가 이미 거의 영에 가깝지만 연준은 돈의 공급을 얻고 주식 가격들을 긍정적 방향으로 움직이기 위하여 2008년 말에 은행 자산들을 대량으로 사들이기 시작할 필요가 있다고 느꼈다. 연준은 2008년 11월 25일, 5천 억 달러 모기지 담보 증권 매입을 발표하였다.

 

연준은 이어서 2009년 3월 3천억 달러의 장기 미국 국채를 사들일 계획을 세웠다. 계획된 QE에서 총 8천억 달러가 외도된 대로 되었고 미국 주식 시장은 큰 하락을 멈추고 그 해 3월 큰 상승을 시작하였다.

 

대부분 투자자들은 대규모 QE가 자산 가격들에 대단히 긍정적임에 동의한다. 그러나 월가의 대부분은 연준이 돈 인쇄를 멈출 때 무슨 일이 일어나는가에 대하여 알지 못하거나 인정하기를 거부한다. 그래서 간략한 역사의 교훈은 특히 신중한 것이다. QE1은 2010년 3월 31일에 끝났다. 시장은 곧 하락하기 시작하였고 3개월 지나 S&P500은 12.6% 하락했다.

 

6천억 달러의 2차 양적 완화는 2011년 6월 30일에 끝났다. 이번에는 마지막 채권이 매입된 후 며칠 만에 주식이 하락하기 시작하였고 3개월 후에 투자자들은 16.7% 조정을 경험했다. 두 경우 모두 새로운 QE는 주식 시장이 두 자리 수의 조정으로 들어갈 때 주식 가격을 구원해주러 왔다.

 

이제 연준의 QE3는 공식적으로 끝나고 있으며 자산 가격들은 그들 동력의 대부분을 잃었다. 다우 존스는 겨우 2% 넘게 올랐고 대부분 다른 주요 지수 평균은 올해 강보합이거나 한 자리 수 상승에 그쳤다. 2014년을 절반 지나면서 이는 사실이고 작년에 30% 상승을 경험한 것과 비교된다.

 

QE1와 QE2는 갑자기 끝났고 QE3는 서서히 줄고 있다. 그래서 올해 1월 연준의 돈 인쇄 축소 발표가 다른 QE종료와 같은 시장 반응을 일으키지는 않았다. 또한 양적 완화의 개입과 함께 주식 가치들은 경제적 기본사항들과 더욱 더 단절되었기 때문에 QE3의 종료에서 오는 조정은 처음보다 더 깊었다.

 

그래서 투자자들은 주식 시장이 이번에는 연준이 양적 완화로부터 빠져나올 때 면역이 될 것인지에 대하여 의문을 가져야 한다. QE의 각 반복 때마다 사실 자산 가격들은 더욱 더 부풀려져 있고 부채 수준은 더욱 더 확대되었다. 이런 진행을 볼 때 가을 QE3가 종료되고 3개월 후 쯤에는 주요 평균 지수들이 적어도 20%를 낮춰질 수밖에 없다.

 

하지만 QE1과 QE2가 굳건한 성장을 일으키는데 실패한 후 그랬던 것처럼 연준이 또 다른 QE를 추진하기 전에 앞서 5년간 그리고 3.5조 달러의 QE는 완전히 실패였고 미국 경제는 끊임없는 연준의 신용 확대에 중독 되었다는 것을 인정하여야 한다. 월가의 대부분이 이제 매도를 더욱 악화시킬 것이고 시킬 수 있다고 믿는 것처럼 그것은 급속하게 성과를 내지 못할 수도 있다.

 

대침체가 끝난 이후 지금까지 경험했던 허약한 경제 성장은 주식 시장에는 문제가 되지 않는 듯 보인다. 금리가 주식 시장에 거의 경쟁을 보이지 않았던 온화한 수준에서 하락하고 있기 때문이다. 그리고 연준은 그 대차대조표를 늘리려는 지배적인 의향과 하락하는 자산 가격들의 첫 신호에 또 다른 QE를 추진하려는 의도를 가지고 있다.   

 

오늘날 그런 상황과 대조되는 것이 있다: 연준은 이미 보유하고 있는 채권의 양에 대하여 고통을 받고 있으며 QE작업에서 완전히 벗어나고 싶다. 게다가 금리는 그 하락을 멈추었고 인플레이션 비율과, 경제의 디플레이션 붕괴 때문에 상승하는데 실패하지 않는다면, 연준의 채권 시장 조작의 종식과 함께 상승할 수 밖에 없다.

 

월가의 압도적인 견해는 경제가 2014년 하반기 동안 낮은 금리와 인플레이션 비율과 연관되어 대대적으로 개선되는 성장을 낳을 것으로 본다. 이런 스며든 믿음은 QE의 종식이 지난 두 번의 QE가 끝난 후 그랬던 것과 같은 주식 시장에 대한 부정적 영향을 갖지 않을 것이라는 믿음이다. 이런 예측이 이미 시장에 반영된 것으로 볼 때 투자자들은 향후 몇 달 동안 대단히 방어적인 자세를 유지하여야 할 것이다.”

                                     기사:http://cafe.daum.net/DollarnGold/Nfzn/1196

출처 : 귀 있는 자는 들으라!

글쓴이 : 고넬료 원글보기

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