Richard Dennis’ Rules For the Turtle Traders(리처드 데니스의 거북이 거래자에 대한 규칙)

Richard Dennis’ Rules For the Turtle Traders(리처드 데니스의 거북이 거래자에 대한 규칙)

Posted By: Steve Burnson:

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Market Wizard Richard Dennis known as the ‘Prince of the Pit’ turned $1,600 into $200 million in 10 years trend trading commodities. 

'파이트의 왕자'로 알려진 시장 마법사 리차드 데니스는 10년 만에 1600 달러를 2억 달러로 바꾸었다.

What happened when legendary trader Richard Dennis put a want ad in the paper to hire traders? What kind of results would ordinary people have if they were given a winning system and a million dollar account? The results will surprise you. This experiment was over an argument that Richard Dennis had with his trading partner over whether traders were born or could be trained. The first class was started in 1984 with about 14 students in the first class. After 2 weeks of training they were given real accounts to trade. The returns were very volatile month by month but like their mentor, most averaged returns of 50-100% a year. In the end Richard Dennis was correct, and his firm successfully produced several traders that became millionaires, one went on to manage a billion dollar fund. Many others went on to successfully manage large capital professionally. 

전설적인 거래자 리차드 데니스가 거래자를 고용하기 위해 신문에 구인광고를 냈을 때 무슨 일이 일어났는가? 승리제도와 100만 달러 계좌만 주어진다면 서민들은 어떤 결과가 나올까. 그 결과는 당신을 놀라게 할 것이다. 이 실험은 거래자들이 타고났는지 아니면  훈련받아 거래자가 될 수 있는지에 대해 리차드 데니스가 그의 거래자들의 파트너와 함께 가지고 있었다는 논쟁에 대한 것이었다. 1교시는 1984년에 1교시에 약 14명의 학생들로 시작되었다. 2주간의 훈련 후에 그들은 실제 거래 계좌를 받았다. 그 수익은 월별로 매우 변동이 심했지만 그들의 멘토와 마찬가지로, 대부분 연 평균 50-100%의 수익률을 보였다. 결국 리차드 데니스가 옳았고, 그의 회사는 성공적으로 몇 명의 백만장자를 배출했고, 한 사람은 10억 달러의 자금을 관리했다. 다른 많은 사람들은 계속해서 전문적으로 큰 자본을 성공적으로 계속관리하였다

The Turtles were taught trend following along was risk management. The program wanted to get all the traders to trade the system they were given. They were taught to not think in terms of money, they wanted money to be more abstract so they could think clearly without the pressure that thinking in terms of cash creates. A bad month, a bad quarter, or even a bad year does not mean much in the grand scheme of a trading career. They would only maintain trades in a trending market with the goal being to catch a large part of a move. Richard Dennis wanted them to follow rules and avoid making judgments by following emotions or opinions. The turtles were technical based trend following traders with the belief being that price is reality. They traded price action not news or fundamentals. They had two systems they could use. Below is the system they used. 

Most of the traders that could follow the rules went on to be millionaires and to manage money professionally.

The Turtle system was a complete  Markets – What to buy or sell

거북이는 위험 관리와 함께 트렌드를 배웠다. 이 프로그램은 모든 거래자들에게 그들이 주어진 시스템을 거래하기를 원했습니다. 그들은 돈으로 생각하지 말라고 배웠고, 현금으로 생각하는 것의 압박없이 명확하게 생각할 수 있도록 돈이 더 추상적이기를 원했습니다. 나쁜 달, 나쁜 분기 또는 나쁜 년조차도 트레이딩 경력의 큰 계획에서 많은 것을 의미하지는 않습니다. 그들은 움직임의 큰 부분을 잡는 것이 목표 인 트렌드 시장에서만 거래를 유지할 것입니다. Richard Dennis는 그들이 규칙이나 규칙이나 감정이나 의견에 따라 판단하지 않기를 원했습니다. 거북이는 가격이 현실이라는 믿음으로 거래자에 따라 기술 기반의 트렌드였습니다. 그들은 뉴스 나 기본이 아닌 가격 행동을 거래했습니다. 그들은 두 가지 시스템을 사용할 수있었습니다. 아래는 그들이 사용한 시스템입니다.

규칙을 따를 수있는 대부분의 거래자들은 백만장 자이며 돈을 전문적으로 관리했습니다.

거북 시스템은 완전한  사고파는 시장이였습니다 .

• The Turtles traded all major futures contracts, metals, currencies, and commodities.
• The turtles traded multiple markets to diversify risk.

Position Sizing – How much to buy or sell

• Turtle position sizing was based on a markets volatility using the 20 day exponential moving average true range.
• The Turtles were taught to trade in increments of 1% of total account equity,

Entries – When to buy or sell

• The Turtles traded a Donchian breakout(포위돌파) system, System 1 entered a 20 day breakout and System 2 entered a 55 day breakout.
• Positions were added to in a winning trend(상승추세). (pyramiding)

Stops – When to get out of a losing position

• System 1 exited at a 10 day break out in the opposite direction of the entry and System 2 exited at 20 day break out in the opposite direction of the entry.
• No trade could incur more than a 2% equity risk, stop losses were planned accordingly

Tactics – How to buy or sell

• The most important aspects(국면) of successful trading is confidence, consistency, and discipline.
• The Turtles believed that successful traders used mechanical trading systems.
• They traded liquid markets only.

거북이들은 모든 주요 선물 계약, 금속, 통화, 그리고 상품들을 거래했다.
•거북들은 위험을 다각화하기 위해 여러 시장을 거래했다.

포지셔닝 사이징 – 구입 또는 판매 금액
•터틀 포지션 사이징은 20일의 지수 이동 평균 참 범위를 사용한 시장 변동성에 기반했다.
•거북이 총계정 자본의 1%씩 증분하여 거래하도록 교육받았다.

진입 – 구입 또는 판매 시기
•거북이 돈키안 브레이크 아우트시스템을 거래하고, 시스템 1은 20일 발생에 들어가고, 시스템 2는 55일 발생에 들어갔다.
•위치가 승승장구하는 추세에 추가되었다. (피라미딩)

정지 – 손실된 위치에서 벗어나는 시기
•  시스템 1은 진입 방향과 반대 방향으로 10일 발생에 나가며, 시스템 2는 진입 방향과 반대 방향으로 20일 발생에 나간다 .
•어떤 거래도 2% 이상의 지분위험을 초래할 수 없으며, 그에 따라 중단손실이 계획되어졌다

전술 – 구매 또는 판매 방법
•성공적인 거래의 가장 중요한 측면은 자신감, 일관성 및 규율이다.
•거북이들은 성공적인 무역업자들이 기계적인 거래 시스템을 사용한다고 믿었다.
•유동시장만 거래했다.

Turtle traders bought strength, sold weakness, controlled risk, and followed their rules.

Here is a document containing all the original Turtle Trading rules from an original Turtle>>>> Click Here

An excellent book about the Turtle trading program is The Complete Turtle Trader by Michael Covel.

It was truly a landmark (획기적인)experiment in trend following’s success rates.

The answer to Dennis’ question on whether traders were born that way or if they could be taught? If they could follow rules of trading systems that had an edge they could be successful. 

Richard Dennis quoted from the book Market Wizards: “I always say that you could publish my trading rules in the newspaper and no one would follow them. The key is consistency and discipline. Almost anybody can make up a list of rules that are 80% as good as what we taught our people. What they couldn’t do is give them the confidence to stick to those rules even when things are going bad.”

거북이 상인들은 힘을 사고, 약점을 팔고, 위험을 통제하고, 그들의 규칙을 따랐다.
여기 원래의 거북이 거래 규칙이 모두 들어 있는 문서가 있다. 여기를 누르십시오.
거북이 거래 프로그램에 관한 훌륭한 책은 마이클 코벨의 "완전한 거북이 트레이더"이다.
그것은 성공률에 이은 추세에 있어서 실로 획기적인 실험이었다.

무역상들이 그런 식으로 태어났는지, 아니면 그들이 가르쳐질 수 있는지에 대한 데니스의 질문에 대한 대답? 만약 그들이 우위를 점하는 거래 시스템의 규칙을 따를 수 있다면 그들은 성공할 수 있을 것이다.

리차드 데니스는 "나는 항상 당신이 나의 거래 규칙을 신문에 게재할 수 있고 아무도 그것을 따르지 않을 것이라고 말한다. 핵심은 일관성과 규율이다. 거의 모든 사람이 우리가 사람들에게 가르친 것만큼 80%나 좋은 규칙의 목록을 만들 수 있다. 그들이 할 수 없었던 것은 상황이 나빠질 때 조차도 그런 규칙을 고수할 수 있는 자신감을 주는 것이다."