리츠(적용 법률:부동산 투자회사법 및 상법:주식형태)
관련기관:국토 교통부 및 금융감독위원회)
[ Real Estate Investment Trusts ]
직역하면 부동산투자신탁이란 의미로 부동산이나 이와 관련된 대출에 투자한 뒤 그 수익을 배당하는 부동산 증권화 상품의 일종이다.
투자의 대상이 부동산의 개발·임대·주택저당채권(MBS) 등 부동산에만 집중된다는 것이 여타 뮤추얼펀드와 차이점이다.
리츠에는 부동산에 직접 투자하는 지분형(Equity) 리츠, 부동산담보대출에 투자하는 부채형(Mortgage;저당형) 리츠 그리고 양쪽을 조합한 혼합형(Hybrid) 리츠가 있다.
리츠는 세법이 정한 요건을 갖추기 위해 투자자에게 안정적으로 배분해야 하기 때문에 대개 임대수입이 있는 상업용 부동산을 투자대상으로 삼는다.
이러한 리츠는 직접투자보다 몇 가지 더 나은 강점이 있다.
첫째, 조세감면 효과로 부동산취득에 따른 취득세와 등록세가 감면(50%)되어 직접투자 보다 수익성이 우수하다.
둘째, 관리가 용이하다. 직접투자는 부동산의 관리에 시간과 비용을 투자해야 하나, 리츠는 자산관리회사에 운용을 맡기므로 관리가 편하다.
셋째, 유동성이 우수하다. 부동산을 증권화하여 증권거래소에 상장하므로, 직접투자보다 유동성이 우수하다.
넷째, 소규모 투자가에게 기회를 제공한다. 대형빌딩과 같은 부동산투자 기회는 투자기회가 일부 시장 진입자에게 국한되나, 리츠를 이용하면 소규모 자금으로 대형부동산 투자기회를 얻을 수 있다.
다섯째, 자금조달이 용이하다. 개발사업에 필요한 자금을 자본시장에서 일반국민 또는 기관투자가로부터 직접 조달할 수 있다. 여섯째, 시장이 투명화된다. 부동산증권화를 촉진하여 유동성을 증가시키고 시장의 투명화, 외자유입의 촉진효과도 있다.
우리나라는 부동산 투자 수익을 소액 투자자들에게 향수할 기회를 준다는 취지로 2001년 4월 도입되었고 동년 7월 부동산투자회사법(국토해양부)이 제정되었다. 2010년 12월 기준 부동산투자회사(상품)는 51개에 자본금 합계는 3.7조원이었고, 총자산은 7.8조원 규모로 2002년에 비해 크게 증가한 셈이다. 대개 상품이 5~10년 만기로 구성되어 있다.
한편, 정부는 자본시장을 통합시킨다는 취지로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(2007.8제정, 금융위원회)을 제정하여 ‘집합투자업’제도를 도입하여 부동산간접투자제도를 자본시장에 통합시켰다. 이리하여 리츠는 금융위원회와 국토해양부로 이원화되어 있는 셈이다.
[네이버 지식백과] 리츠 [Real Estate Investment Trusts] (부동산용어사전, 2011. 5. 24., 부연사)
부동산펀드
적용법률:자본시장과 금융투자업에 관한 법률
감독기관;기획재정부
[ Real Estate Fund ]
자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 부동산펀드란 펀드재산의 50%를 초과하여 부동산 및 부동산 관련 자산에 투자하는 펀드를 말한다.
부동산펀드는 부동산 외에
① 부동산을 기초자산으로 하는 파생상품,
② 부동산 개발과 관련된 법인에 대한 대출,
③ 부동산의 개발,
④ 부동산의 관리 및 개량,
⑤ 부동산의 임대,
⑥ 부동산 관련 권리의 취득,
⑦ 부동산을 담보로 한 금전채권의 취득,
⑧ 부동산과 관련된 증권 등으로 재산을 운용할 수 있다.
부동산펀드는 운용형태에 따라 임대형, 대출형, 개발형, 경·공매형으로 구분된다. 부동산펀드는 투자신탁과 투자회사 형태가 모두 가능하나 투자회사의 경우 부동산투자회사법에 의한 부동산투자회사와 구분하기 위해 펀드 자산의 부동산에는 70% 이하로만 투자할 수 있다.
한편, 부동산투자회사법에 의한 부동산투자회사는 국토해양부장관의 설립인가를 받아 상법상 주식회사로 설립된 펀드로 통상 REITs(Real Estate Investment Trusts) 라 불린다.
REITs의 종류는 ① 자기관리형REITs, ② 위탁관리형REITs, ③ 기업구조조정REITs의 3가지 종류로 나뉜다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상의 부동산펀드와 부동산투자회사법 상의 REITs는 모두 환매가 불가능한 폐쇄형으로만 설정이 가능하므로, 수익자는 거래소를 통하여 투자회사의 주식, 투자신탁의 수익증권 및 부동산투자회사의 주식을 매각하여 자금을 회수할 수 있다.
[네이버 지식백과] 부동산펀드 [Real Estate Fund] (금융감독용어사전, 2011. 2., 금융감독원)
두 개념의 차이는 리츠는 투자자들에게 모은 돈으로 회사를 세워야 하지만 부동산 펀드는 대부분 신탁계정에 맡기는 방식이라는 점에서 큰 차이를 보입니다 또 리츠는 공모 후에 상장 거래되어 유동성이 높고 투자 자금회수도 쉬운 반면 부동산 펀드는 만기일까지 환매할 수 없어 유동성이 리츠에 비해서 낮습니다
펀드투자 제대로 하자 연관목차 (2/49)